Administración de Portafolios de Inversión

OBJETIVO DEL CURSO: En tres días usted tendrá un curso intensivo donde aprenderá a: Dominar los aspectos teóricos y prácticos de la administración de portafolios de inversiónDominar los aspectos teóricos y prácticos de la administración de portafolios de inversión Interpretar variables macroeconómicas para la toma de decisiones de inversión Utilizar herramientas estadísticas para cuantificar las expectativas de rendimientos y niveles de riesgos Elaborar un presupuesto de riesgo Identificar los aspectos más importantes que guían las decisiones de inversiones de individuos e instituciones Administrar el portafolio de bonos corporativos y de gobierno Administrar el portafolio de acciones Distribuir en forma Táctica-Global las inversiones Evaluar la ejecutoria del portafolio de inversiones METODOLOGÍA: Se discutirán los conceptos y sus usos en el mundo real, se aplicarán las estrategias y tácticas a un número significativo de casos. MATERIALES DEL CURSO: Todos los delegados recibirán una carpeta con material a utilizarse durante el curso y que le servirá de referencia luego del curso. QUIÉNES DEBEN ASISTIR: Tesoreros Administradores de Portafolio Analistas de Inversiones Consejeros de Inversiones Banqueros Privados Administradores de Planes de Pensiones Miembros de Comité de Inversiones Principales Oficiales Financieros Jefes de Inversiones de Compañías de Seguros Brokers
DIA 1 Principios de Administración de Portafolios Factores que influyen en las políticas de la Administración de Portafolios Formación de expectativas Rebalanceo de carteras Cálculo de rendimiento de activos Expectativas de rendimiento de activos Riesgos en los Portafolios de Inversión Importancia de identificar los riesgos a tiempo Tipos de riesgos y sus consecuencias -Inflación -Político -Divisas -Tasas de interés -Crédito Aspectos estadísticos -Varianza -Desviación Estándar -Correlación Diseño de Presupuesto de Riesgo: La Teoría Moderna de Portafolio- Implicaciones Prácticas Expectativas de rendimientos Riesgo de Portafolio Inversiones alternas -Propiedades -Capital Privado Características de los Inversionistas Individuos -Definición de Riesgos -El Ciclo de vida -Objetivos típicos -Limitaciones -Liquidez Institucionales Planes de pensiones -Políticas de inversión -Beneficios Definidos -Aportaciones Definidas Fundaciones Política de gasto y su relación con política de inversiones Compañías de Seguro Administración de Activo-Pasivo Aspectos Regulatorios Administración de las Reservas Bancos Administración de Activo-Pasivo Liquidez Aspectos Contables CASO NO. 1 Diseño de Presupuesto de Riesgo de Portafolio CASO NO. 2 Creación de Política de Inversiones DIA 2 Formación de Expectativas Macroeconómicas Proyecciones útiles en los Mercados de Capital -Modelos estándares -Proyección de Flujo de Efectivo -El Mecanismo de Descuento -Insumos para proyecciones del Administrador de Portafolio Proyecciones por Tipo de inversión -Tasa de interés -Crecimiento económico -Estadísticas por tipo de inversiónImpacto de Variables Macroeconómicas sobre Rendimientos de las Inversiones Tasa de Desempleo Política Monetaria Confianza del Consumidor Balanza de Pagos Índice de PreciosAdministración de Portafolio de Bonos Aspectos Básicos -Importancia de la tasa de interés y la forma de la curva de rendimiento -Estructura de la tasas de interés -Duración y Convexidad -El rol de las Agencias Clasificadoras -Riesgos particulares a las inversiones en bonosAnálisis por Sector Bonos del Tesoro de los EEUU Bonos de Agencias de los EEUU Bonos Corporativos -“Asset-Backed Securities” -“High-Yield Bonds” Bonos respaldados por Hipotecas Bonos EmergentesEstrategias para la Administración de Portafolios de Bonos Estrategias Pasivas y Semi-activas Estrategias Activas -Rendimiento Total -Anticipación de tasas de interés -Valor Relativo -“Spread” entre sectores -“Análisis contingente CASO NO. 3 Interpretación de indicadores económicos y decisiones de inversión CASO NO. 4 Aplicación de Estrategias de inversión de Bonos DIA 3 Administración de Portafolio de Acciones Aspectos Básicos -Riesgo Sistemático y sus implicaciones -Determinantes del valor y volatilidad del mercado de acciones -Valoración -Riesgo no Sistemático -Métricas de Valoración -Análisis por Industria/Sector -Análisis de Compañías Estrategias para la Administración de Portafolio de Acciones Análisis Fundamental vs. Análisis Técnico -Principales herramientas para análisis técnico -Combinación de análisis fundamental y técnico en la administración de una cartera Rol del portafolio de acciones Estrategias Pasivas/Semi Activas -“Buy-and-hold” -Fondos Indexados -Fondos Indexados-Mejorados Estrategias Activas -Estructuración de una Cartera Activa -Modelo de Factores -Estrategias Macro-Micro -Estrategias Micro-Macro La Importancia de una Distribución Optima de Inversiones (“Asset Allocation”) Rol de la Distribución de Activos Enfoques -Alternativas de inversión -Preferencias de los inversionistas Factores claves -Rendimientos esperados -Diversificación Paso Principales -Distribución Estratégica -Distribución Táctica Proyecciones de los mercados -Análisis histórico -Análisis de escenarios -Análisis de equilibrio Distribución Táctica Global de Inversiones Monitoreo y Rebalanceo del Portafolio Variables a monitorear Factores que pueden provocar rebalanceo Impacto de los costos de transacción Estrategias de rebalanceo Evaluación de la Ejecutoria del Portafolio Principios Básicos -El caso de los Bonos -El caso de las Acciones -Trade vs. Settlement Métodos -Cálculo de la tasa de rendimiento -Tasa de Rendimiento Interna -Rendimiento ponderado por tiempo -Intervalos de tiempo -Rendimiento ajustado por Riesgo -Treynor -Sharpe -Alpha Análisis de Atributos de Rendimiento Importancia del Benchmark Rol del Benchmark en el proceso de inversión Selección del Benchmark Benchmarks típicos -Renta Variable -Renta Fija -Mercados Internacionales CASO NO. 5 Estrategias de Inversión en Acciones y Distribución Táctica de Inversiones CASO NO. 6 Evaluación de la Ejecutoria de un Portafolio de Inversiones